疊加2017年12月員工持股計劃完成，成交均價20.87元/股，我們認(rèn)為核心人員與公司利益充分綁定，顯示對公司未來發(fā)展的信心，同時員工激勵有效，公司內(nèi)部發(fā)展動力充足，增持價格亦為公司股價提供安全邊際。

　與此同時，我們能夠關(guān)注到的是，工程收入確認(rèn)滯后將對2018年收入及利潤產(chǎn)生積極影響，2018年公司業(yè)績增速有望恢復(fù)到正常水平。

　從公司公告的合資公司或子公司的經(jīng)營范圍看，涵蓋包括大氣污染治理在內(nèi)的節(jié)能環(huán)保多領(lǐng)域，有望擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)范圍、提高市場影響力和競爭力，同時德國合資公司的設(shè)立有望促進(jìn)公司拓展海外市場。

　維持公司“買入”評級：我們看好大氣污染防治攻堅戰(zhàn)持續(xù)進(jìn)行帶來的非電工業(yè)煙氣治理行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，公司是工業(yè)煙氣治理領(lǐng)域的領(lǐng)先公司，具備成熟的治理技術(shù)及扎實的創(chuàng)新能力，并在非電領(lǐng)域已有所布局，有望受益于非電工業(yè)煙氣治理行業(yè)的快速發(fā)展?？紤]到公司修正2017年業(yè)績預(yù)告，我們相應(yīng)下調(diào)對公司的業(yè)績預(yù)測，預(yù)計2017-2019年EPS分別為0.72、0.88和1.11元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價PE分別為20.01、16.30和12.90倍，考慮上述行業(yè)發(fā)展紅利及公司自身競爭力與充足的內(nèi)生動力有望為公司帶來的積極影響，我們?nèi)跃S持公司“買入”評級。