4月27日消息，電工合金（300697）2018年一季度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

　一、業(yè)務(wù)回顧和展望

　報告期內(nèi)驅(qū)動業(yè)務(wù)收入變化的具體因素報告期內(nèi)，公司經(jīng)營管理層按照董事會制定的經(jīng)營發(fā)展方針及目標(biāo)開展工作，深化經(jīng)營及管理創(chuàng)新，規(guī)范公司運營及管理，有效的控制了公司的運營成本和經(jīng)營風(fēng)險，提升了公司的運營效率和競爭力。公司在激烈的行業(yè)競爭中，積極做好產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及市場結(jié)構(gòu)調(diào)整及布局，在做好國內(nèi)市場的同時，積極開拓國外市場，保證公司平穩(wěn)健康發(fā)展。

　報告期內(nèi)，公司認真貫徹執(zhí)行2018年度經(jīng)營計劃，積極開展各項工作，共實現(xiàn)營業(yè)收入338,369,180.48元，較上年同期增長17.60%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為17,393,036.34元，較上年同期增長4.09%,公司經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

　報告期內(nèi)，公司圍繞發(fā)展戰(zhàn)略和2018年年度經(jīng)營計劃，積極推進各項工作的貫徹落實，在研發(fā)、生產(chǎn)、市場、管理等各個方面，繼續(xù)保持穩(wěn)步提升。報告期內(nèi)，公司年度計劃正常執(zhí)行，后續(xù)公司將繼續(xù)基于在技術(shù)和市場等方面的積累和優(yōu)勢，努力完成全年的經(jīng)營計劃和目標(biāo)。公司年度經(jīng)營計劃不作調(diào)整.

　二、重大風(fēng)險提示

　1、市場競爭風(fēng)險

　公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品屬于銅加工行業(yè)中的電氣化鐵路接觸網(wǎng)和銅母線兩個細分領(lǐng)域。

　其中，電氣化鐵路接觸網(wǎng)系列產(chǎn)品行業(yè)資質(zhì)管理嚴格、準入門檻較高，當(dāng)前市場集中度較高，國內(nèi)10家左右主要廠商占據(jù)了絕大多數(shù)市場份額，其中本公司市場份額領(lǐng)先，行業(yè)競爭格局較為穩(wěn)定。由于鐵路建設(shè)行業(yè)前景良好，未來不排除部分具有資金和規(guī)模實力的銅加工其他細分領(lǐng)域廠商逐步進入電氣化鐵路接觸網(wǎng)細分市場，從而導(dǎo)致該行業(yè)市場競爭加劇、本公司市場份額降低的風(fēng)險。

　銅母線系列產(chǎn)品應(yīng)用廣泛、總體市場容量較大，但企業(yè)規(guī)模普遍較小、市場集中度較低，尤其是低端銅母線產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、市場競爭激烈。公司若不能根據(jù)市場環(huán)境變化，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、開發(fā)高附加值產(chǎn)品，不排除未來市場進一步競爭加劇進而對公司銅母線系列產(chǎn)品業(yè)績造成不利影響。

　2、下游行業(yè)市場需求變動的風(fēng)險

　公司電氣化鐵路接觸網(wǎng)系列產(chǎn)品主要應(yīng)用于鐵路建設(shè)工程領(lǐng)域，鐵路建設(shè)工程受國家關(guān)于鐵路建設(shè)規(guī)劃的政策影響較大。

　我國近十年來鐵路建設(shè)速度不斷加快，鐵路運營總里程數(shù)不斷增加。根據(jù)《鐵路"十三五"發(fā)展規(guī)劃》，在"十三五"期間，我國鐵路營業(yè)里程達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里，電氣化率達到70%左右，相關(guān)規(guī)劃投資規(guī)模較大。但未來仍然存在受規(guī)劃調(diào)整、資金不到位等因素的影響，鐵路實際建設(shè)進度未實現(xiàn)預(yù)期的可能性，從而導(dǎo)致鐵路接觸網(wǎng)下游總體市場需求增長減緩的風(fēng)險。

　銅母線系列產(chǎn)品主要應(yīng)用于電力系統(tǒng)中各類輸配電設(shè)備和發(fā)電設(shè)施，電力投資受宏觀經(jīng)濟周期及固定資產(chǎn)投資規(guī)模的影響較大。近年來，宏觀經(jīng)濟景氣度下滑、固定資產(chǎn)投資增速放緩，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2014年-2016年全國固定資產(chǎn)投資增長率分別為15.00%、9.88%、8.10%,呈逐年降低趨勢。未來全國固定資產(chǎn)投資規(guī)模增長若進一步放緩，電力系統(tǒng)投資增長也將受到制約，從而導(dǎo)致銅母線下游市場需求增長減緩的風(fēng)險。

　3、原材料市場價格波動風(fēng)險

　公司產(chǎn)品所需主要原材料電解銅占公司成本的比例超過90%,電解銅市場價格波動會直接導(dǎo)致公司原材料成本和產(chǎn)品價格的變化。公司按照以銷定產(chǎn)的模式實施生產(chǎn)和采購，期末存貨均有訂單對應(yīng)，存貨控制良好，并采用"原材料價格+加工費"的定價模式，加工費相對穩(wěn)定。對于交貨期短的近期訂單，公司可將價格波動的因素直接轉(zhuǎn)嫁給下游客戶；對于交貨期長的遠期訂單，公司通過購買電解銅期貨的方式實現(xiàn)套期保值，以規(guī)避價格波動風(fēng)險。因此，報告期內(nèi)，原材料市場價格波動并未對公司整體業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

　但公司未來若不能持續(xù)加強采購及存貨余額管理并對遠期訂單有效實施套期保值，則將面臨原材料價格波動的風(fēng)險。其中，在原材料價格大幅上漲時，公司面臨由于成本上升而導(dǎo)致遠期訂單業(yè)務(wù)毛利率下降的風(fēng)險；在原材料價格大幅下跌時，公司面臨存貨減值的風(fēng)險。

　4、管理風(fēng)險

　公司通過多年的持續(xù)發(fā)展，已建立了較穩(wěn)定的經(jīng)營管理體系。但隨著公司主營業(yè)務(wù)的不斷拓展、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的逐步優(yōu)化，尤其是本次股票發(fā)行募集資金到位后，公司資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模等都將迅速擴大，與此對應(yīng)的公司經(jīng)營活動、組織架構(gòu)和管理體系亦將趨于復(fù)雜。同時，隨著本次股票發(fā)行募集資金投資項目的逐步達產(chǎn)、設(shè)備技術(shù)水平的提升、產(chǎn)品品種及產(chǎn)量的增加，也要求公司經(jīng)營管理水平不斷提高。公司存在能否具備與之相適應(yīng)的管理能力，并建立有效的激勵約束機制以保證公司持續(xù)健康發(fā)展的風(fēng)險